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Cependant, les pays de la zone euro affichent des disparités importantes, à la fois sur le niveau du taux de chômage ainsi que sur son rythme de réduction.
L Allemagne a enregistré une réduction régulière de son taux de chômage et semble aujourd hui proche du plein emploi avec un taux de 3,9 % de la population active. L Espagne connaît un rythme d amélioration rapide de son marché du travail, mais avec un taux de chômage encore très élevé de 18,4 %. Enfin, les marchés du travail italien et français n ont pas encore connu de franche amé- lioration, même si le rythme de réduction du chô- mage semble s être accéléré en France depuis le mois de septembre (taux de 9,6 %).
L économie britannique enregistre en 2016, selon les estimations du FMI, une croissance de 2 %, en recul de 0,2 % par rapport à l année pré- cédente. Outre-Manche, l événement marquant a été le référendum organisé le 23 juin sur l ap- partenance du Royaume-Uni à l Union euro- péenne et le résultat en faveur de la sortie (Brexit). Ce vote ouvre une période d incertitude politique, institutionnelle et également écono- mique. L activation de l article 50 du traité de Lis- bonne, qui précise les modalités d un retrait volontaire et unilatéral de l Union européenne ouvre une période de négociation de deux années pour entériner les conditions de sortie.
Les conséquences économiques et financières ont été pour l instant limitées, seule la livre ster- ling ayant réagi violemment avec une chute de 10 % contre l euro depuis le résultat du vote. Cette évolution est favorable pour les exporta- tions britanniques, mais va entraîner une dégra- dation du pouvoir d achat des consommateurs (hausse des prix des importations) dans les pro- chains mois. L économie britannique devrait donc davantage souffrir des conséquences du Brexit en 2017, avec une croissance estimée à 1,5 % par le FMI.
Taux de chômage des principaux pays de la zone euro depuis janvier 1999 19
99
20 00
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France Allemagne Italie Espagne
2 %
4 %
6 %
8 %
10 %
12 %
14 %
16 %
18 %
20 %
22 %
24 %
26 %
Source : Bloomberg.
La zone euro a conservé un chemin de croissance compris entre 1,5 % et 2 %, portée par la consommation des ménages et une reprise de l investissement des entreprises.