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Source : fournisseurs d indices (FTSE Russell, MSCI, Barclays Capital, JPMorgan) via Spirris.
31/12/2015 - 30/12/2016 CONTRIBUTION NETTE À LA PERFORMANCE TOTALE DU PORTEFEUILLE
ACTIFS DE PERFORMANCE 3,75 %
Actions zone euro 1,15 % Actions Europe + ISR Europe 0,11 % ADECE Europe - 0,06 % ADECE Monde + ISR Monde 0,05 % Actions Amérique du Nord 0,58 % Actions Asie bassin Pacifique - 0,01 % Actions des pays émergents (via OPC) 0,49 % Obligations d entreprises à haut rendement (via OPC) 0,49 % Obligations des pays émergents (via OPC) 0,73 %
ACTIFS NON COTÉS 0,22 %
Capital investissement en euros 0,07 % Capital investissement en dollars 0,08 % Infrastructures 0,03 % Immobilier physique 0,00 % Fonds mixtes de capital et de dettes (Novi) 0,02 % Prêts aux entreprises 0,04 %
ACTIFS DE COUVERTURE 1,31 %
Obligations d entreprises de qualité libellées en euros 0,68 % Obligations d entreprises de qualité libellées en dollars 0,27 % Adossement passif (OAT) 0,46 % Trésorerie globale - 0,10 %
FRAIS DE GESTION ADMINISTRATIVE - 0,08 %
TOTAL 4,97 %
UNE GESTION SÉCURISÉE, PILOTÉE PAR LE PASSIF ET OPTIMISANT LA PERFORMANCE Le FRR doit concilier deux objectifs de gestion
L objectif principal du FRR est d honorer les engagements du passif, correspondant à des versements annuels de 2,1 milliards d euros à la CADES jusqu en 2024, et d éventuels verse- ments à la CNAV1 au titre de la soulte CNIEG2, indexée sur la performance du FRR. Dans une gestion pilotée par un passif relativement court, la capacité à respecter cet objectif peut être évaluée à tout moment grâce au risque sur le « surplus ».
1 Caisse nationale d assurance vieillesse.
2 Caisse nationale des industries électriques et gazières.
Celui-ci se définit comme la différence entre l actif net et le passif actualisé du FRR3 et doit être supérieur à 0. Au 25 avril 2024, lorsque le FRR n aura plus d engagements de passif, le sur- plus sera égal à l actif.
3 L actualisation est effectuée au moyen de taux d intérêt « zéro coupon » de la courbe des emprunts d État français.