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Performance annuelle des deux classes d actifs

Actifs de couverture Actifs de performance

-15 %

-10 %

-5 %

0 %

5 %

10 %

01 /0

1/ 20

16

01 /0

2/ 20

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Source : fournisseurs d indices (FTSE Russell, MSCI, Barclays Capital, JPMorgan) via Spirris.

Performance du FRR

UNE PROGRESSION DE L ACTIF En 2016, la performance totale du FRR a été de 4,97 % nette de frais et l actif du FRR a atteint au 31 décembre 36,004 milliards d euros.

Malgré le bas niveau des taux d intérêt en 2016, les actifs de couverture se sont appréciés de 3,1 %, grâce aux nouvelles baisses de taux en zone euro et de primes de risques aux États- Unis. Les actifs de performance ont progressé de 8,2 % au terme d un parcours très agité.

En conséquence, les deux types d actifs contri- buent positivement à la performance 2016 : 1,3 % pour les actifs de couverture et 3,7 % pour les actifs de performance.

Au sein des actifs de couverture, ce sont les obligations d entreprises de qualité en euros qui ont le mieux performé, à + 4,7 %, devant celles en dollars (+ 2,5 %) et l adossement au passif du FRR, investi en OAT (+ 1,8 %).

La diversification internationale du portefeuille actions a été très bénéfique en 2016, grâce aux positions importantes du FRR en actions améri- caines et en actions des pays émergents. En effet, ces dernières se sont appréciées de 14,5 %

En 2016, la performance

totale du FRR a été de 4,97 % nette

de frais.