FRR RAPPORT ANNUEL 201628

Par ailleurs, les nouveaux investissements sur les mandats actions de gestion passive gérés selon l indice RAFI zone euro (+ 380 millions d euros) et l indice MSCI Momentum Enhanced Value Target zone euro® (+ 530 millions d euros) ont été décarbonés, remplaçant ainsi les précé- dents investissements non décarbonés.

Par conséquent, les investissements décarbo- nés ont augmenté de 910 millions d euros en 2016 (mis à part l effet marché).

Contribution des différentes classes d actifs à la performance du portefeuille

En 2016, la performance du portefeuille du FRR s élève à 4,97 %, avec une contribution de 1,31 % pour les actifs de couverture et de 3,75 % pour les actifs de performance.

La diversification des actifs de performance est très bénéfique en 2016. Si les actions euro- péennes sont les premières contributrices à cette performance à hauteur de 1,2 % par rap- port au poids de 3,75 % pour cette classe d ac- tifs, cette très large contribution s explique surtout par leur poids dans le portefeuille, qui s élève à 22,5 % fin 2016.

Pour autant, d autres actifs soutiennent égale- ment la performance, malgré leur moindre poids dans le portefeuille, ainsi : les obligations des pays émergents contri- buent à hauteur de 0,73 % de la performance et leur poids total est de 5,8 % ;

les actions américaines contribuent à 0,61 % de la performance, alors même que leur poids est de 7 % net de couvertures ;

les obligations d entreprises à haut rende- ment contribuent à 0,49 % de la performance, pour un poids de 3,1 % ;

les actions des pays émergents contribuent à 0,49 % de la performance pour un poids de 5,7 % fin 2016.

MONTANT DES ACTIFS INVESTIS DANS L ÉCONOMIE FRANÇAISE AU 31/12/2016

Le montant total des investissements réalisés dans l économie française s élève à 10,812 milliards d euros, soit approximativement un tiers des actifs totaux du FRR.

Obligations haut rendement

47,4

OAT 5 723,6

Trésorerie 422,22

Actions 2 383,2

Non coté 898,6Obligations de bonne qualité

émises par des entreprises 1 336,9

Actifs investis dans l économie française (en millions d euros)