Missions du FRR

1/ Créer de la valeur avec une allocation stratégique de portefeuille sur mesure

Le FRR est un établissement public qui a pour mission d’investir les sommes qui lui sont confiées par les pouvoirs publics, gérant aujourd’hui 20 Md€. Sa politique d’investissement vise à optimiser le rendement dans les meilleures conditions de sécurité afin de participer au financement des retraites.

Le FRR a versé 2,1 Md€ par an à la Cades depuis 2011 ; à compter de 2025 jusque 2033, le versement prévu est de 1,45Md€. Le FRR a versé 30 Md€ au total à la Cades entre 2011 et 2024, un montant correspondant à l’ensemble des dotations qu’il a reçues, et il reste encore 20 Md€ sous gestion à fin 2024.

Le rendement du FRR est nettement plus élevé que le coût de la dette publique grâce à une part importante d’actifs de performance calibrée pour optimiser l'atteinte des missions financières du FRR et respecter les préférences du Conseil de Surveillance.

Grâce à cela, depuis 2010 le FRR a créé 13,8 Md€ de valeur pour l’Etat au-delà du coût de financement des OAT.

2/ Investir dans le cadre d’une politique d’investissement responsable ambitieuse

La prise en compte de la responsabilité environnementale, sociale et de gouvernance est inscrite dès l’origine dans les textes fondateurs du FRR. La stratégie 2024-2028 d’investissement responsable du FRR est structurée autour de trois domaines prioritaires :

a/ favoriser la transition énergétique et écologique : les investissements bas-carbone en France devront augmenter de +110 Md€ en 2030 par rapport à 2021 (cf. la SPAFTE – stratégie pluriannuelle de financement de la transition écologique).

• Les émissions de CO2 du portefeuille actions ont baissé de 60% depuis 2013 (-36% entre 2019 et 2023) et sont très inférieures à celles de l’indice de l’allocation stratégique. Le FRR s’est engagé à poursuivre cette baisse.
• Le FRR accompagne la transition des entreprises les plus émettrices par la mise en place d’un dialogue par l’intermédiaire des sociétés de gestion.
• Le FRR finance le développement d’infrastructures bas-carbone.

b/ promouvoir l’équité sociale

• Le FRR demande que des ratios de diversité soient respectés au sein des conseil d’administration (égalité entre hommes et femmes, présence d’administrateurs indépendants et représentant les salariés) et que les écarts de rémunération soient limités (vote contre les résolutions du management dans 25% des cas).
• le FRR a intégré l’initiative strong Gender initiative – 2019 et signé le women’s empowerment principles, avec le soutien d’ONU Femmes.
• Le FRR soutient le logement intermédiaire.
• Le FRR participe à des initiatives de portée sociétale comme l’Investor statement on Bangladesh, accord sur l’industrie du textile.

c/ préserver la biodiversité

• Le FRR impose à ses sociétés de gestion des reportings annuels sur les effets adverses sur la biodiversité et suit les mesures de remédiation.
• Le FRR a adhéré à l’initiative Nature Action 100+.

3/ Soutenir significativement le développement de l’économie

Fin 2023, le poids de la France au sein des investissements du FRR s’élèvent à 32% de l’actif. Le FRR dispose notamment d’un portefeuille significatif d’actifs non cotés (dette privée, capital investissement, infrastructure, immobilier) représentant 15% de l’actif (3 Md€) investi à environ 80% en France.

Ces investissements soutiennent les créations d’emplois domestiques et l’émergence de champions nationaux dans le domaine de la technologie (biotechnologie, souveraineté industrielle et numérique, énergies vertes notamment).

Création d’emplois des sociétés dans le portefeuille de Private equity en direct

En comparaison, le taux de croissance de l’emploi du secteur marchand en France sur la période a été de +1,3% par an.
(Source France Invest)